如何交易 蝴蝶

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如何交易蝴蝶 叔叔鮑勃·威廉姆斯 蝴蝶策略說明： 一隻蝴蝶的工作原理是賣在附近，目前的市場價格罷工與當前到期日2的合同，然後再購買1合同兩側，約1個標準差遠具有相同到期日。 在“兩翼”，我們買的位置，必須是相同的距離短擊，否則會造成不均勻的蝴蝶與維護的要求。 我們可以做期權及沽出期權交易的蝴蝶，和我們一般只停留在貿易為17〜20天。 一個蝶式套利是借記蔓延：我們支付進入交易並沒有維護的要求。 我們的多頭頭寸值將始終覆蓋在空頭的任何潛在損失。 因此，在蝴蝶的貿易損失可能的最高金額為我們付出的交易量。 讓我們把我們虛構的公司AcmePlus作為一個例子。 AcmePlus目前股價$ 100美元每股。 我們可以購買1合同95年6月CALL為$ 5.50美元的份額，而我們賣2的合同JUNE 100 CALL為$每股2.25中，我們可以購買1合同JUNE 105 CALL為$ 0.40美元的份額。 [請記住，期權合約代表100股股票。] 當我們購買1合同項下95年6月看漲期權為$ 5.50，我們將不得不支付$ 550，立即以支付購買。 （我們買1的合同95年6月CALL為$ 5.50美元的份額，並有100股的1個合約= $ 550） 當我們賣2合同JUNE 100看漲期權為$ 2.25，我們會得到支付$ 450個馬上進入我們的經紀賬戶。 （本店所售2合同JUNE 100 CALL為$每股2.25 [$ 225 * 2 = $ 450]的。） 當我們購買1合同六月105看漲期權為$ 0.40，我們將不得不支付$ 40個立即以支付購買。 （我們買了1合同六月105 CALL為$ 0.40美元的份額，並有100股的1個合約= $ 40） 我們的總成本= $ 140（$ 550+ -450 + 40） 最大可能的毛虧損為$ 140元。 這是會發生什麼，如果AcmePlus的市場價格高於或低於六月份到期的最大損失點：我們的短期罷工的到期。 我們可以看到下面的一個蝴蝶的圖形交易雙方的最大損失點和盈虧平衡點的位置。 在蝶式套利利潤最大化是我們的短期罷工，在我們的例子是100攻擊。 在許多蝴蝶價差，在到期的最大利潤可超過250％，但不要高興得太早，只是還沒有。 我們一般只持有蝴蝶交易為17〜20天，然後我們退出。 如果一切順利的話，我們可以預期退出，一個不錯的利潤的10％至20％。 它可以容納一個現金結算指數蝴蝶蔓延，直至到期。 價差交易： 當我們交易選項，我們不必去通過購買和出售我們的蝴蝶或其他傳播行業的各個選項的過程。 我們可以做一個“傳播”命令，在這裡我們指定哪些選項我們想購買和出售，我們可以說，我們要得到什麼淨額。 （見的神鷹和日曆部分的解釋。） 在一個蝴蝶，我們大致可以得到更好的價格通過把商品分成2個垂直價差： ＃1：垂​​直價差有：1長1短。 ＃2：垂直價差有：1短1長。 成本費用利潤率要求： 借記傳播。 我們支付進入交易。 維修要求：有沒有維修。 我們最大的損失是我們支付的蝶式套利的金額。 我們如何盈利： 我們在17〜20天，我們是在位置上的獲利通過我們的空頭時間溢價的降低蝴蝶交易。 由於我們的多頭頭寸一個是在金錢，幾乎所有的期權成本將內在價值。 然而，該位置是在貨幣量，我們的空頭頭寸的價值，將幾乎所有的時間價值。 隨著我們越來越接近到期，我們將能夠銷售我們的多頭頭寸什麼，我們為他們支付。 但是，這將花費我們少買回來我們的空頭頭寸，我們最終獲得利潤。 從本質上說，我們買的蝴蝶以低廉的價格，再賣出以更高的價格後關閉它。 我們如何能有損失： 當底層有不尋常價格變動的一個方向是迫使我們提前消除我們的立場。 當引伸波幅（IV）上升/趨向上升。 概率的： 蝴蝶交易大約有50％的成功概率。 能夠合併多個蝴蝶位置，以擴大盈利的面積。 也可以拆卸和更換蝴蝶的根據市場的走勢。 蝴蝶圖： 蝴蝶例： AcmePlus股票的當前價格為$ 100美元每股。 舉例：CALL蝴蝶 我們買1合同| ACMEPLUS | JUNE | 95 | CALL | $ 5.50美元每股 我們賣2合約| ACMEPLUS | JUNE | 100 | CALL | $每股2.25（-225 * 2 = -450） 我們買1合同| ACMEPLUS | JUNE | 105 | CALL | $ 0.40美元每股 GROSS借記= $ 140（$ 550+ -450 + 40） 維護=零（上有Butterflys不需要維護，最大的損失是什麼您支付了這筆交易。） 蝶貿易搜索規則： 蝴蝶交易附近放置標的的當前價格的短期罷工，而罷工長的距離相等約1個標準差為17天遠離短期罷工。 它被保持為17至20天。 我們可以在PUT操作;並要求做蝴蝶交易。 在Bob大叔的金錢交易清單和貿易Finder中自動檢查所有相關因素。 觀點：貿易查找屏幕截圖 時間的因素： 時間進入貿易：90天到期25天之前直到 首選時間進入貿易：到期前的30天 最短時間溢價：N / A 收入和新聞：股票：沒有消息，沒有收入，沒有併購，沒有裂痕，無收購，等這些項目中的任何一個可能會導致底層跳的價格。 時間在貿易：17至20天。 Butterflys可以保持，直到過期。 波動因素： 最大四：比35少。 四，範圍：任何IV值確定。 高四是確定的，如果你認為它會往下走。 四竄：竄至少45天。 四，趨勢向上：博覽會壞。 四，趨勢向下：好。 四傾斜範圍：N / A 價格因素： 最低標的價格：$ 75 如果標的的價格過低，該選項的價格將會過低，就不會有足夠的時間保費的衰變創造健康的利潤。 打擊定價：好倉約1個標準差的基礎上17天到期。 評估看跌期權的價格與呼叫，選擇任何有最好的價格。 最低保費：N / A 價格走勢：上週+/- 5％ 價格變動上月排名：+/- 10％ 價格走勢在過去的3個月：+/- 15％ 德爾塔中性：對於高級交易者，則建議將交易時必須德爾塔中性。 添加額外的多頭頭寸，以平衡三角洲，但要注意不要超過一半，以減少西塔。 蝴蝶價格談判： 開始交易員可以把所有3個腿的蝴蝶為一體的貿易開始。 這是最好的一次交易一個擴展：單獨貿易的2縱價差。 （長，短的一個擴展，以及短期和長期為其他傳播） 確定在開始交易之前支付的最高價格。 開始在中間的價格，等待幾分鐘。 （更多的耐心，如果你有一個大訂單的所有3腿。） 提高價格由可能的最小量（$ 0.01 $ 0.05等），並再次修改價格之前要等待。 不要超過最高價格限制。 蝶貿易監控規則： 在鮑勃叔叔的錢貿易監視器自動顯示每個策略的利潤水平，並檢查相關因素。 觀點：交易監控截屏 如果底層到達到期盈虧平衡點，退出交易。 如果IV趨勢上升，退出交易。 如果底層的價格波動超出了貿易Finder中值，退出交易。 如果交易的時間超過20天，位置，應該很好地或退出監控。 在現金結算指標蝴蝶行業可以保持，直到過期。 蝴蝶建議有條件的訂單： 在鮑勃叔叔的錢貿易監視器自動顯示建議的盈虧平衡點，這是用於放置有條件訂單。 AcmePlus股票的當前價格為$ 100美元每股。 CALL蝴蝶 我們買1合同| ACMEPLUS | JUNE | 95 | 呼叫 我們賣2合約| ACMEPLUS | JUNE | 100 | 呼叫 我們買1合同| ACMEPLUS | JUNE | 105 | 呼叫 盈虧平衡向上的一面：103 收支相抵的下側：97 （盈虧平衡點都列出了Bob大叔的金錢交易監控頁面上。） 步驟a）選擇“單筆訂單” 選擇蝴蝶貿易，並創建一個“封閉令”。 （您可以手動選擇相反的傳播，關閉位置，如果你的經紀人不具備“封閉令”的可能性。） 在隊時間：GTC（好'直到取消） 價格規則：市場（我們不希望設置一個限價，因為我們不知道是什麼的定價將是我們要關閉這個位置，如果基礎打我們的盈虧平衡點。） 提交在特定市場條件＃1：當底層的“標記”是“或以上”的“103”的價格（請務必使用上側收支平衡作為Bob大叔的金錢交易監控列出您 自己的交易。） 提交在特定市場條件＃2：當底層的“標記”是“或低於”價格“97”的（請務必使用向下端收支平衡作為Bob大叔的錢貿易監視器列出了您 自己的交易。） 你的經紀人會介紹這個貿易為： 1.等待下列條件中的至少一個被滿足（這個命令將在等待顯示WAIT COND狀態）： 安全的*）標記的價格小於或等於97.00; 安全的*）標記的價格是大於或等於103.00; 2.提交下列順序：賣出-1蝴蝶ACMEPLUS JUNE 95/100/105 CALL在當前的市場價格。 該訂單是有效的，直到它要么填充或取消。 步驟c）確認交易是否輸入正確，並提交交易。 我們現在有一個條件的命令，將關閉我們的蝴蝶貿易，如果基礎價格達到我們的收支平衡點之一。 注意 。 如果我們決定手動退出陣地，我們必須先取消，我們放在這些位置上所有的條件訂單。 有問題嗎？ 評論？ 建議？